Jiří Filip Stqarrija għall-Istampa: L-agħar xenarju possibbli – invażjoni Russa tal-Ukrajna – qed isir realtà. Aħna nikkundannaw din l-aggressjoni u f'dan id-dokument nippruvaw nanalizzaw il-konsegwenzi ekonomiċi u l-impatt fuq is-swieq finanzjarji.
Il-prezz taż-żejt qabeż il-$100 kull barmil
Ir-Russja hija attur ewlieni fis-suq tal-komoditajiet tal-enerġija. Huwa speċjalment importanti għall-Ewropa. Is-sitwazzjoni taż-żejt hija indikazzjoni tajba tat-tensjoni attwali. Il-prezz qabeż il-livell ta '$100 kull barmil għall-ewwel darba mill-2014. Ir-Russja tesporta madwar 5 miljun barmil ta' żejt kuljum. Dan huwa madwar 5% tad-domanda globali. L-Unjoni Ewropea timporta madwar nofs dan il-volum. Jekk il-Punent iddeċieda li jaqta’ lir-Russja mis-sistema ta’ ħlas globali SWIFT, l-esportazzjonijiet Russi lejn l-UE jistgħu jitwaqqfu. Fil-każ ta 'dan ix-xenarju, nistennew żieda fil-prezz taż-żejt b'$ 20-30 kull barmil. Fl-opinjoni tagħna, il-primjum tar-riskju tal-gwerra bil-prezz attwali taż-żejt jilħaq $15-20 kull barmil.
L-Ewropa hija l-importatur ewlieni taż-żejt Russu. Sors: Bloomberg, XTB Research
Rally fuq deheb u palladju
Il-kunflitt huwa l-pedament ewlieni tat-tkabbir tal-prezz tad-deheb fis-swieq finanzjarji. Mhux l-ewwel darba li d-deheb wera r-rwol tiegħu bħala kenn fi żminijiet ta’ kunflitt ġeopolitiku. Il-prezz ta’ uqija deheb żdied bi 3% illum u qed joqrob $1, ftit madwar $970 taħt l-ogħla livell ta’ kull żmien.
Ir-Russja hija produttur ewlieni tal-palladju - metall importanti għas-settur tal-karozzi. Sors: Bloomberg, XTB Research
Ir-Russja hija produttur importanti tal-palladju. Huwa metall ewlieni għall-produzzjoni ta 'konvertituri katalitiċi għas-settur tal-karozzi. Il-prezzijiet tal-palladju qabżu bi kważi 8% illum.
Il-biża' tfisser bejgħ fis-swieq
Is-swieq tal-ishma globali qed jieħdu l-akbar suċċess mill-bidu tal-2020. L-inċertezza issa hija l-aktar mutur importanti tas-swieq tal-ishma globali peress li l-investituri ma jafux x’se jiġi wara. Il-korrezzjoni fil-futures Nasdaq-100 approfondita llum, qabżet l-20%. L-istokks tat-teknoloġija għalhekk sabu ruħhom f'suq bears. Madankollu, parti kbira minn dan it-tnaqqis kien ikkawżat minn aspettattivi ta 'aċċelerazzjoni fl-issikkar tal-politika monetarja tal-Fed. Il-futures DAX Ġermaniżi naqsu madwar 15% minn nofs Jannar u qed jinnegozjaw qrib l-ogħla livelli ta’ qabel il-pandemija.
Id-DE30 qed jinnegozja qrib l-ogħla livelli ta’ qabel il-pandemija. Sors: xStation5
In-negozju fl-Ukrajna jinsab fil-periklu
M'għandha tkun sorpriża li l-kumpaniji u l-kumpaniji Russi b'espożizzjoni qawwija għas-suq Russu ħadu l-akbar suċċess. L-indiċi ewlieni tar-Russja RTS niżel aktar minn 60% mill-ogħla milħuq f'Ottubru 2021. Huwa nnegozjat fil-qosor taħt il-livell baxx tal-2020 illum! Polymetal International hija kumpanija ta’ min wieħed jinnota, bl-ishma jaqgħu aktar minn 30% fil-Borża ta’ Londra hekk kif is-suq jibża’ li s-sanzjonijiet jolqtu lill-kumpanija Brittanika-Russa. Renault hija affettwata wkoll peress li r-Russja hija t-tieni l-akbar suq tal-kumpanija. Banek b'espożizzjoni kbira għar-Russja - UniCredit u Societe Generale - ukoll naqsu drastikament.
Saħansitra inflazzjoni ogħla
Mil-lat ekonomiku, is-sitwazzjoni hija ċara - il-kunflitt militari se jkun is-sors ta 'impuls inflazzjonarju ġdid. Il-prezzijiet tal-komoditajiet kważi kollha qed jogħlew, speċjalment il-komoditajiet tal-enerġija. Madankollu, fil-każ tas-swieq tal-komoditajiet, ħafna se jiddependi fuq kif il-kunflitt jaffettwa l-loġistika. Ta’ min jinnota li l-ktajjen globali tal-provvista tal-klijenti għadhom ma rkuprawx mill-pandemija. Issa jidher fattur negattiv ieħor. Skont l-indiċi tal-Fed ta’ New York, il-ktajjen tal-provvista globali huma l-aktar tensjoni fl-istorja.
Bluff tal-bankiera ċentrali
Il-paniku wara l-impatt tal-Covid-19 kien ta’ ħajja qasira ħafna, grazzi għall-appoġġ kbir tal-banek ċentrali. Madankollu, azzjoni bħal din issa hija improbabbli. Minħabba li l-kunflitt huwa inflazzjonarju u għandu impatt akbar fuq il-provvista u l-loġistika milli fuq id-domanda, l-inflazzjoni ssir problema saħansitra akbar għall-banek ċentrali ewlenin. Min-naħa l-oħra, issikkar rapidu tal-politika monetarja jintensifika biss it-taqlib fis-suq. Fil-fehma tagħna, il-banek ċentrali ewlenin se jkomplu l-issikkar tal-politika mħabbra tagħhom. Ir-riskju ta 'żieda fir-rata ta' 50bp mill-Fed f'Marzu naqas, iżda żieda fir-rata ta '25bp tidher ftehim lest.
X'nistgħu nistennew li jmiss?
Il-mistoqsija ewlenija għas-swieq globali issa hija: Kif se teskala aktar il-kunflitt? It-tweġiba għal din il-mistoqsija se tkun essenzjali biex tikkalma s-swieq. Ladarba tiġi mwieġba, il-kalkolu tal-impatt tal-kunflitt u s-sanzjonijiet se jegħleb l-ispekulazzjoni. Sussegwentement, se jsir aktar ċar kemm l-ekonomija dinjija se jkollha tadatta għall-ordni l-ġdida.
